업비트·빗썸 10월 일평균 거래량, 전년 대비 58% 이상 감소
핵심 요약
- 두나무 비상장주가가 11월 들어 24.6% 오른 반면 빗썸은 6.7% 하락했다. 네이버파이낸셜과의 기업결합 기대가 두나무를 끌어올렸고, 빗썸은 지배구조와 보안 사고 부담을 안고 있다.
가상자산 시장 침체 속에서 두나무와 빗썸의 비상장주가가 엇갈렸다. 11월 들어 두나무는 네이버파이낸셜과의 기업결합 기대에 반등했지만, 빗썸은 지배구조와 보안 사고 부담 속에 약세를 이어갔다.
네이버페이 비상장에 따르면 11월 11일 낮 12시 기준 두나무 주가는 28만4000원으로 월초 22만8000원보다 24.6% 올랐다. 빗썸은 같은 시각 12만6000원으로 월초 13만5000원 대비 6.7% 하락했다. 한 달 전과 비교하면 두나무는 약 10% 상승했고 빗썸은 약 28% 급락했다.
두나무의 반등 배경에는 약 1년간 이어진 기업결합 심사가 최종 심의 단계에 접어들며 불확실성이 일부 완화됐다는 해석이 있다. 공정거래위원회는 11월 10일 네이버파이낸셜·두나무 기업결합 심사보고서를 위원회에 제출하고 심의에 착수했다. 온라인 간편결제, 국내 가상자산 거래소, 비상장주식 중개거래 시장의 경쟁 제한을 우려하면서도 시정조치를 전제로 조건부 승인 가능성을 열어뒀다.
양사는 포괄적 주식교환으로 두나무를 네이버파이낸셜의 완전 자회사로 편입하려 한다. 네이버파이낸셜은 두나무 주주에게 두나무 주식 1주당 약 2.54주를 지급하고 지분 100%를 확보한다. 공정위는 연내 심의를 마무리할 방침으로, “조속한 시일 내에 네이버파이낸셜-두나무 기업결합 관련 전원회의 심의를 개최할 예정이며, 충분한 의견수렴을 거쳐 독립된 위원들 간 합의를 통해 최종 판단이 이뤄질 예정”이라고 했다.
빗썸은 단기 반등을 이끌 뚜렷한 계기를 찾지 못하고 있다. 복잡한 지배구조는 은행·증권사 등 전통 금융회사와의 전략적 협력을 확대하는 데 걸림돌로 꼽힌다. 업계는 향후 법인 시장 개방과 스테이블코인, 실물자산토큰화(RWA) 사업 본격화에 따라 금융사의 규제 대응 역량과 자본력을 활용한 협력이 거래소 경쟁력을 가를 것으로 보고 있다. 10월에는 사내 모바일 업무 시스템 해킹으로 고객 6444명과 임직원 715명 등 총 7159명의 개인정보가 유출돼 보안 관리 신뢰 회복도 과제로 떠올랐다.
거래 위축은 두 회사 모두의 부담이다. 거래 수수료 의존도가 높아 거래량 감소가 수익성 악화로 이어지기 때문이다. 코인게코에 따르면 업비트의 10월 일평균 거래량은 약 10억8903만달러로 전년 동월 대비 58.0% 감소했다. 빗썸도 같은 기간 약 5억713만달러로 58.7% 줄었다.
한 증권사 연구원은 “두나무는 네이버파이낸셜과 기업결합과 금융권 협업 등으로 성장 기대감이 커지고 있는 반면, 빗썸은 지배구조 문제 등으로 사업 다각화가 상대적으로 더딘 상황”이라며 “국내 가상자산 현물 거래만으로는 성장에 한계가 있는 만큼 향후 금융권과의 협업을 통해 새로운 수익원을 확보하는 것이 중요하다”고 설명했다.
