2026회계연도 컴퓨팅 매출 20% 이상 중국서 발생 주장
핵심 요약
- 컬퍼리서치가 5월 엔비디아 공매도 포지션을 공개하며 메가스피드를 중국 우회 공급 통로로 지목한 보고서가 재조명받고 있다. 보고서는 젠슨 황과 앨리스 황의 관계도 문제 삼았다.
공매도 전문 투자사 컬퍼리서치가 지난 5월 제기한 엔비디아의 중국 사업 리스크가 다시 주목받고 있다. 메가스피드를 통한 반도체 우회 공급과 젠슨 황 최고경영자(CEO)와 앨리스 황의 관계를 문제 삼은 보고서가 최근 의혹과 맞물리면서다.
뉴시스가 인용한 11월 9일(현지 시간) 외신 보도에 따르면, 미국 뉴욕 소재 컬퍼리서치는 5월 13일 40쪽짜리 보고서 '엔비디아 : 중국 문제'를 내고 숏 포지션을 공개했다. 컬퍼리서치는 “엔비디아의 중국 사업 노출이 시장에서 과소평가되고 있다”고 밝혔다. 당시 엔비디아 주가는 인공지능(AI) 열풍으로 사상 최고치를 경신했고 보고서는 큰 관심을 받지 못했다.
보고서는 수출 규제로 중국 사업이 사실상 중단됐다는 엔비디아 설명과 달리, 2026회계연도 컴퓨팅 매출의 20% 이상이 중국에서 발생한다고 주장했다. 동남아시아 중개업체를 통한 공급이 이어진다며 싱가포르 메가스피드를 주요 우회 수출 통로로 지목했다.
컬퍼리서치는 엔비디아의 동남아 최대 반도체 구매업체인 메가스피드가 중국 알리바바의 자금 지원을 받았다고 주장했다. 메가스피드의 부채와 자본 규모는 2023년 말 3300만 달러에서 1년 만에 30억 달러로 늘었고, 출처가 불분명한 환급 가능 예치금 29억 달러가 말레이시아 자회사 스피드매트릭스 등으로 이전됐다고 지적했다.
보고서는 황 CEO와 메가스피드 고위 임원 앨리스 황의 관계가 지나치게 밀접하다는 의혹도 제기했다. 뉴시스 보도에 따르면 최근 미국 정보당국은 앨리스 황을 중국 국가안전부와 연계된 간첩 용의자로 지목했고, 엔비디아 이사회는 황 CEO의 불륜 및 방첩 연루 의혹 조사에 착수했다.
같은 보도에 따르면 황 CEO는 앞서 앨리스 황과의 교류를 다른 고객사 및 고위 임원들과 같은 통상적 업무 관계라고 해명했다. 이후 11월 9일 불륜을 인정하고 가족에게 사과하는 사내 서한을 보냈으나 상대가 앨리스 황인지는 직접 밝히지 않았다.
