AMD 4분기 매출 전망 170억 달러…인텔 155억 달러 웃돌아
핵심 요약
- 모틀리풀은 AMD가 인텔보다 데이터센터 성장세와 수익성, 가치평가에서 앞선다고 분석했다. 에이전트형 AI에 따른 CPU 수요 확대도 두 기업의 성장 요인으로 꼽았다.
에이엠디(AMD)가 인텔(Intel)보다 실적과 성장 전망, 주가 가치평가에서 앞선다는 분석이 나왔다. 모틀리풀(The Motley Fool)은 2026년 11월 13일 두 반도체 기업을 비교한 기사에서 데이터센터 사업의 성장 속도와 수익성을 근거로 AMD를 더 유리한 투자 대상으로 평가했다.
AMD의 3분기 매출은 전년 동기보다 45% 늘어난 134억 달러, 데이터센터 매출은 97% 증가한 85억 달러를 기록했다. 매출총이익은 51% 늘어난 72억 달러였고, 매출총이익률은 52%에서 54%로 높아졌다. 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 2.09달러로 74% 증가했다.
인텔의 3분기 매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 165억 달러였다. 데이터센터·AI 부문 매출은 78% 늘어난 73억 달러로 주요 성장 동력으로 떠올랐지만, 클라이언트 컴퓨팅·피지컬 AI 그룹 매출은 5% 줄어든 81억 달러에 그쳤다. 매출총이익은 36% 증가했고, 비일반회계기준 매출총이익률은 40%에서 44.1%로 상승했다. 같은 기준 EPS는 126% 늘어난 0.52달러였다. 모틀리풀은 인텔의 EPS 증가율이 더 높지만, AMD가 EPS 수준과 순이익률에서 앞선다고 설명했다.
4분기 매출 전망치의 중간값은 AMD가 170억 달러로 전년 동기 대비 66% 증가에 해당한다. 인텔은 13% 늘어난 155억 달러를 예상했다. 인텔이 제시한 비일반회계기준 EPS 전망은 0.25달러로 전년 동기보다 67% 높다. 전망대로라면 AMD는 4분기에 매출 규모에서도 인텔을 추월하면서 더 높은 성장률과 매출총이익률을 기록할 수 있다.
중장기 수요를 좌우할 변수로는 에이전트형 AI가 꼽혔다. AMD는 에이전트형 AI의 확산으로 업계의 중앙처리장치(CPU) 대 그래픽처리장치(GPU) 비율이 AI 혁명 초기 최대 1대 8에서 1대 1에 가까워질 수 있다고 주장했다. CPU 시장의 주요 기업인 양사 모두 수혜를 볼 수 있으며, AMD는 CPU의 잠재 시장 규모가 2030년까지 연평균 50% 성장해 약 2200억 달러에 이를 것으로 추산했다.
모틀리풀은 최근 분기 AMD의 시장점유율 상승 배경으로 사업 실행력을 들었다. AMD는 반도체 생산을 외부에 맡겨 인텔의 자체 생산 중심 전략에서 발생한 지연과 여러 문제를 피했다는 설명이다. 인텔도 변화를 추진하고 있지만, 향후 5년간 에이전트형 AI 수요 확대에 대응하는 데에는 현재 AMD가 더 유리한 위치에 있다고 평가했다.
가치평가에서도 AMD에 무게를 뒀다. 예상 이익 대비 주가 배수는 AMD가 30.7배, 인텔이 34.4배로 정보기술 업종 평균 17.1배를 모두 웃돌았다. 모틀리풀은 하드웨어 수요가 지속돼 향후 5년간 최근 성장세를 이어가는 데 도움이 될 수 있다는 점에서 두 기업 모두 업종 평균보다 높은 평가를 받을 근거가 있다고 봤다. 다만 실적과 성장 전망에 이어 이익 대비 주가 수준에서도 AMD가 앞선다고 판단했다.
기사 작성 시점의 연초 대비 주가 상승률은 AMD가 158%, 인텔이 69%였다. 모틀리풀은 AI 인프라 지출이 계속 늘어난다는 조건 아래 두 기업 모두 성장 흐름을 이어갈 수 있다고 내다봤다.
